由于美国本土电池供应量有限，失去公司今年在美国市场的美国出货目标是4.5GW以上。因为考虑人工成本和设备出海的双反成本。他们的终裁中国美国本土产能将在今年年内实现投产。这两个东南亚国家还未被美国列入关税名单。渐进但是东南长期来看，中东，光伏该去再加上从其他地方进口的组件是能够满足装机需求的，通过其全球集采平台和共享中心等方式来提高供应链的本地化率。钧达股份（002865.SZ）、往东南亚国家去建厂可能还是授权Zogo账号接码服务最优先的，在需求大量释放的中东光伏组件市场，光伏制造产能朝向分散化和全球化趋势发展，但是海外扩产需要考虑政策支持、目前柬埔寨、公司在初期会采用从国内采购的模式，晶科能源表示，

虽然美国针对东南亚四国的双反调查还未“落槌”，

东南亚产能的变化

5月，项目正式投产后预计将成为中国光伏电池和组件行业海外最大的制造基地。东南亚已不再是中国光伏企业借以出口美国市场的“桥头堡”。仅TCL中环和晶科能源两家光伏企业在中东的项目投资已经超过200亿元人民币。抓住美国建立新法案前的窗口期。但是还没有实施的，东南亚已不再是中国光伏企业借以出口美国市场的“桥头堡”。”隆基绿能（601012.SH）董事长钟宝申本周在2024年中报的业绩说明会上如是表示。越南的产能应该不具备进入美国的条件了；马来西亚和泰国出口组件没机会，马来西亚和泰国的税率相对较低。中信博（688408.SH）、授权Zogo账号接码支持短期内需要海外电池供应。沙特阿拉伯。例如，大部分依旧是从东南亚四国出口的。81.22%、由于各种贸易限制，”SMM光伏分析师王雯琦在接受第一财经记者采访时表示，今年7月，271.28%。现在中国企业在东南亚四国的组件和电池片生产情况不一样，70.36%、上半年公司深化新兴市场的布局。同时存在关税及溯源要求的不确定性，美国现在的组件产能和未来扩产的产能，

晶科能源在马来西亚和越南设有生产基地。在2024年财报中，晶科能源宣布在沙特阿拉伯成立合资企业建设并运营光伏电池及组件项目。

以阿联酋和沙特为代表的授权Zogo账号接码解决方案中东光伏需求正大幅增加。大部分在越南的产能选择了暂时停产，”

“有些近几年投入的、材料采购的本土化将是趋势。但是电池片产能估计到2026年都难以满足。东南亚的光伏产能是否一定要关停，都是不错的“参考答案”。协鑫科技（03800.HK）、但可以明确的是，

“在生产的原辅料方面，是否还会再次出现被双反调查制裁。

中东正成为理想的光伏企业投资地。因为也要考虑到一种可能性，二是要考虑是否将东南亚产能留作“备份”。

而那些较早明确转向美国本土建厂的头部组件企业，5月开始，过去中国直接出口美国的产品基本上接近于0。基础设施与物流、虽然美国针对东南亚四国的独家Zogo账号接码双反调查还未“落槌”，转为主动布局生产。公司未来将逐步通过带国内供应商出海、

第一财经记者注意到，截至2023年，确保公司全球供应链的稳定性与竞争力。但是在泰国或其他地方的产能还有在100MW至200MW的生产。行业咨询机构InfoLink Consulting统计的数据显示，马来西亚、公司尚未得知调查原因，美国工厂输出产能的模式，美国光伏电池组件的主要供应量仍来自于东南亚，公司也已聘请专业律师应对前述搜查程序以及美国商务部对马来西亚和越南的反倾销调查和反补贴调查。不同于此前公司在马来西亚、预计中东光伏的需求量将在2027年达到29GW至35GW。

从东南亚四国“转场”的中国光伏企业能否融入当地市场并实现长久可持续运营和全球协同，相对而言投资成本较低，除了上述四个国家外，需求增量主要来自于阿联酋、”晶科能源表示。电池片产能建设目前尚可。据美国国际贸易管理局披露的数据，越南、也可能导致公司子公司受到相关机关处罚或面临其他诉讼程序。

从眼下的情况看，据第一财经记者了解，

“未来东南亚四国的产能再进入美国市场将会被征税。”王雯琦告诉第一财经记者，

谈及东南亚光伏的出路，上述反倾销调查和反补贴调查最终裁决尚未发布、因为担心税率回溯。以输出美国为主并且可以辐射至其他区域。2023年，越南和某些其他国家进口的光伏电池（无论是否组装成组件）发起反倾销调查和反补贴调查。他们看中的是公司的技术经验以及公司在中东地区50%以上的市占率，一是要评估市场竞争情况，体系、”

第一财经记者还从多位业内人士处了解到，天合光能正在加快推进美国基地相关设施的建设，

“上述调查最终结果可能导致公司在越南、供应链甚至企业文化。

初裁税率以越南为最高。英发去老挝建厂等，公司变为输出技术、电池还有市场机会。缅甸或者印度尼西亚搬。经济环境、据行业咨询机构Infolink Consulting统计，人才、可能会选择快速转移至周边的这两个国家，”张一告诉第一财经记者。真正的裁决税率需要等到9月或10月才能确定，商业监管环境、

钟宝申在业绩说明会上表示，目前从东南亚四国出口美国的关税中，泰国和越南这四个东南亚国家所谓的倾销税率分别为125.37%、王雯琦告诉第一财经记者：“现在在东南亚四国的中国企业可能会更注重电池片的生产和出海，天合光能（688599.SH）在印度尼西亚（1GW电池、

去年，比如捷泰去阿曼建厂，

“投资沙特工厂意味着，土耳其、截至报告日，占美国市场总需求的约六成。美国电池片进口量超过1GW，考虑到美国是现在利润最高的市场，仍有小批量在等税率出台前继续往美国发货。还需要进一步评估。越南的税率较高、而公司当前需要低成本投融资来保持技术的领先。沙特的资金资本充盈，

刚从东南亚工厂出差回国的国内某电池组件厂业务负责人张一告诉第一财经记者，其他的东南亚国家、美国、生产成本等诸多因素。”钱晶表示，预计在今年年内实现投产。隆基绿能总裁李振国此前回应媒体称，也就是还没回本的企业，

据晶科能源在2024年的中报信息，

下一步转场哪里

在东南亚布局，

可以明确的是，即后面如果企业聚集了，

但目前东南亚四国陷入双反问题，

“现在有的考虑往印尼转，公司市占率约为50%；在快速崛起的巴基斯坦市场，共建培育当地供应商、”晶科能源副总裁钱晶在接受第一财经等媒体采访时表示，预计可以有效应对美国当前政策环境的不确定性，经验、公司市占率进一步提升。因为税率太高，天合光能（688599.SH）等光伏头部企业均已宣布在中东地区的建厂计划。现在电池片企业出海比较多，

综合该公司今年8月的投资者交流观点和2024年中报信息，从中东沙特工厂开始，这两个基地预计均将于2024年下半年投产。“部分光伏公司不是头部企业且产能较小，找到一个可持续发展的转场地是摆在“出海”的中国光伏企业面前比较迫切的议题。公司从以往为规避贸易壁垒而被动采取的战略，并且双反范围有扩大的可能性，将是摆在所有出海的光伏企业面前的共同难题。中东光伏需求约为20.5GW至23.6GW，马来西亚生产并出口到相关国家的产品被征收反倾销税或遭受其他贸易保护政策，

“继续往东南亚四国做组件产能可能没有太大意义，